Professor,

Department of Economics, Korea University, 

Seoul, South Korea 02841

Tel: 82)2-3290-5132,   E-mail: kyuho@korea.ac.kr

Office: Political Science and Economics Building 509A

 

With Siddhartha Chib and Changjin Kim in Seattle, 2019

  

CV

Education

Job Experiences

Visiting scholar, Department of Economics, University of Washington, July 2018 - August 2019

Professor, Department of Economics, Korea University, September 2021 - present

Associate professor, Department of Economics, Korea University, September 2017 – August 2021

Assistant professor, Department of Economics, Korea University, September 2012 – August 2017

Research Area

Term Structure of Interest Rates, International Finance, Bayesian Econometrics, Variable Selection, Empirical Asset Pricing and Portfolio Choice, Macroeconomic Forecasting

 

 

Works in Progress

Unspanned Macro Factor Selection in Affine Term Structure Models: A Bayesian Framework (with Biancen Xie), under review

 

Global Factors in Inflation and Interest Rates (with Sun Ho Lee), under review

 

Regime-Switching Macro Risks in the Term Structure of Interest Rates (with Sun Ho Lee), under review

 

Finding Inflation Uncertainty Factors: A Sparse Stochastic Volatility Approach (with Hui-Jhong Choi), revision requested, Journal of Financial Econometrics

 

When are Aggregate Stock Returns Negatively Skewed?: International Evidence (with Kitak Kim), R&R, Journal of International Money and Finance

 

M*-LBVAR: Large Bayesian Vector Autoregression with Macroeconomic Stars  (with Chanwoo Hong), under review

 

Estimating Term Premiums under Falling Stars at the Zero Lower Bound (with Seung Hyun Kim), under review

 

Estimating  a Large Vector Autoregression of the Yield Curve and Macroeconomic Variables with the No-Aarbitrage Restriction (with Sun Ho Lee), under review

 

Peer-Reviewed Articles in English

Korea’s Neutral Interest Rate: Estimates, Determinants, and Monetary Policy Stance (with Kyeongtak Do), 2024, Journal of Asian Economics, 92, 101732, 1-19

 

Modeling the Time-Varying Dynamic Term Structure of Interest Rates (with Ahjin Choi), 2023, Journal of Banking and Finance, 153, 106908

 

Estimating and Testing Skewness in a Stochastic Volatility Model (with Cheol Woo Lee), 2023, Journal of Empirical Finance, 27, 445-467   

* Data and Codes for Replication

 

Predicting Recession Probabilities Using Term Spreads: New Evidence from a Machine Learning Approach (with Jaehyuk Choi,  Desheng Ge and Sungbin Sohn), 2023, Journal of Forecasting, 42(7), 1772-1785 

 

Has International Inflation Comovement Strengthened since the Global Financial Crisis? (with Inseok Shin), 2023, Macroeconomic Dynamics, 27(1), 111-140

 

The Bank of Korea Watch (with Hyerim Kim), 2022, Journal of International Money and Finance, 126, 102668

 

Conditional Value-at-Risk Forecasts of an Optimal Foreign Currency Portfolio (with Dong Whan Kim), 2021, International Journal of Forecasting, 37(2), 838-861

 

Bayesian Inference of Multivariate Regression Models with Endogenous Markov Regime-Switching Parameters (with Youngmin Kim), 2022, Journal of Financial Econometrics, 20(3), 391-436

* Matlab code and data

 

Do Bond Markets Find Inflation Targets Credible? Evidence from Five Inflation-Targeting Countries (with Youngmin Kim and Kook Ka), 2020, International Review of Economics and Finance, 67, 66-84

 

The Effects of Conventional and Unconventional Monetary Policy on Forecasting the Yield Curve (with Yunjong Eo), 2020, Journal of Economic Dynamics and Control, 111, 103812

 

• Likelihood Inference for Dynamic Linear Models with Markov Switching Parameters: On the Efficiency of the Kim Filter, (with Young Min Kim),  2019, Econometric Reviews, 38(10), 1109-1130

•  

• An Empirical Investigation on Funding Liquidity and Market Liquidity (with Donghyun Ahn,  Ji-Yeong Chung, and Inseok Baek), 2018, Review of Finance, 22(3), 1213–1247

•  

• Can Credit Spreads Help Predict a Yield Curve? (with Azamat Abdymomunov and Ki Jeong Kim), 2016, Journal of International Money and Finance, 64, 39-61    

•   * Matlab code and data
•   * M_library_v1
•  

• Predictive Density Simulation of Yield Curves with a Zero Lower Bound, 2015, Journal of Empirical Finance, 33, 51-66

The Role of Credit Spreads and Structural Breaks in Forecasting the Term Structure of Korean Government Bond Yields (with Chang-Hoon Lee), 2015, Asia-Pacific Journal of Financial Studies, 44(3), 353-386

The Effects of Monetary Policy Regime Shifts on the Term Structure of Interest Rates (with Azamat Abdymomunov), 2015, Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 19(2), 183-207

Estimation of State-Space Models with Endogenous Markov Regime Switching Parameters, 2014, The Econometrics Journal, 17(1), 56-82

Change Points in Affine Arbitrage-free Term Structure Models (with Siddhartha Chib), 2013, Journal of Financial Econometrics, 11(2), 302-334

Forecasting the Term Structure of Korean Government Bond Yields Using the Dynamic Nelson-Siegel Class Models, 2012, Asia-Pacific Journal of Financial Studies, 41(6), 765-787

Changes in U.S. Inflation Persistence (with Chang-Jin Kim and James Morley), Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 2009, Vol. 13, No. 4

Peer-Reviewed Articles in Korean

예금보험기금의 미국 외 선진국 국채 운용 필요성 검토 (김동환 공저), 2023, 금융안정연구, 24(1), 1-38

 

공적 주택금융이 가계부채에 미치는 영향 분석 (박근형 공저), 2023, 국제경제연구, 29(2), 35-68

 

외국인 국채선물투자의 영향과 시사점 (서영경 공저), 2022, 한국경제포럼, 15(3), 27-52

 

우리나라 스태그플레이션 발생확률 추정 (박근형 공저), 2022, 경제분석, 28(3), 1-52 

 

강원 영동지역 관광경기가 지역경제에 미치는 영향과 시사점 :고빈도 데이터에 기반한 관광경기지수 개발을 중심으로 (배주원, 이준영 공저), 2022, 미래성장연구, 8(1)

 

우리나라 소비자물가상승률 예측 (김정성 신세림 공저), 2021, 경제분석, 27(4), 1-42

 

비대칭적 확률적 변동성 모형을 이용한 한국 주가수익률의 왜도분석(박하연 공저), 2021, 미래성장연구, 7(2), 43-67

 

거시-재무 무재정차익 동태적 넬슨-시겔 기간구조모형을 이용한 최적 미국 국채 포트폴리오 선택, (최아진, 신우일 공저), 2020, 국제경제연구, 26(1), 1-28

 

서울 아파트매매가격지수 예측을 위한 베이지안 변수선택 기법, (이창훈, 안지희 공저), 2020, 경제학연구, 68(1), 153-190

 

은행권 및 비은행권 가계대출 결정요인 분석과 장단기 예측, (이창훈, 목정환 공저), 2018, 계량경제학보, 29(3), 22-57

베이지안 머신 러닝을 이용한 은행권 주택담보대출 예측, 2018, 금융안정연구, 19(1), 99-129

미국 시장금리가 우리나라 수익률곡선에 미치는 비대칭적 영향 분석, (정현석 공저), 2017, 경제학연구, 65(4),  159-202

베이지안 기법을 활용한 최적 외환 포트폴리오 연구, (김윤정, 김동환 공저), 2016, 금융안정연구, 17(1),  121-162

풀링 기법을 이용한 우리나라 국채 수익률곡선 예측, (최아진 공저), 2014, 경제분석, 제20권 제4호

글로벌 금융위기 전후 무위험 이자율 평형조건의 동태성 변화 분석, (김정성 공저), 한국개발연구, 2014, 36(1)

글로벌 유동성 확대가 우리나라 인플레이션에 미치는 영향, (최영준 공저), 2014, 국제경제연구, 제20권 제 1호, 1-26

우리나라 국채수익률 기간구조의 구조변화 시점추정과 원인분석, 2012, 경제분석, 제18권 제2호

기술혁신과 고용창출, 2006, 경제분석, 제12권, 제1호

외국인 주식투자가 국내 주가변동성에 끼치는 영향 및 정책적 시사점, (김정성 공저), 2005, 금융연구, 19권, 1호

국면전환모형을 이용한 선진국 채권시장간 변동성 행태분석, (박용진 공저), 2005, 금융안정연구, 제6권, 제2호

생산자물가와 소비자물가의 장기관계 분석, (김민수 공저), 2005, 금융연구, 19권, 2호

외환위기 전후 금리·환율·주가 변동성에 관한 분석: 금융시장간 변동성 전이를 중심으로, (윤옥자 공저), 2004, 경제분석, 제10권, 제1호

소규모 개방경제하의 거시경제충격과 경기변동: 공급충격을 중심으로, (김민수 공저), 2004, 금융연구, 18권, 1호

 

연구용역 실적

취업자수 추세-순환 분해와 전망 (2024, 한국은행)

계량경제 데이터 분석 Python 라이브러리 개발 (2024, 한국은행)

우리나라 수익률곡선의 추세-순환 분해와 동태적 기준금리 시장기대 추정 (2024, 한국은행)

국채발행 모형 고도화 연구 (2023, 한국개발연구원)

통화정책과 채권시장 (2023, 한국개발연구원)

대규모 비선형 베이지안 VAR 모형을 활용한 한국 거시경제 전망 및 시나리오 분석 (2023, 한국은행)

한국과 주요국의 중립금리 추정 및 시사점 (2023, 한국은행)

Korea’s Neutral Interest Rate: Estimates, Determinants, and Monetary Policy Stance (2023, 한국은행)

공적 주택금융 잠재리스크 전망과 통화정책적 시사점 (2022, 한국은행)

한국과 미국의 이자율기간구조 예측과 시나리오 분석 (2022, NH농협은행)

하나금융지주 HWI 개선 프로젝트 (2022, 하나금융지주)

외국인 국채선물 투자의 영향과 시사점 (2022, 한국은행)

2022년 한국은행 지식교류프로그램(BOK-KPP) 베트남 정책자문: 거시경제 분석 및 전망 역량 강화 (2022, 한국은행)

2022년 자체 정상화계획 및 위기상황분석: 거시경제 전망과 위험 시나리오 분석 (2022, NH농협은행)

예금보험공사의 미국 외 선진국 국채 운용 필요성 검토 (2022, 예금보험공사)

동티모르 국고채 도입 - 한국경험의 시사점 (2021, 조세재정연구원)

강원 영동지역 관광경기가 고용에 미치는 영향과 정책적 시사점-빅데이터 분석기법을 활용한 강원 영동지역 관광 경기지수 개발 (2021, 한국은행)

개인투자용 국채 투자자에 대한 과세특례 정책성 분석 (2021, 조세재정연구원)

Do Bond Markets Find Inflation Targets Credible? Evidence from Five Inflation-Targeting Countries (2018, 한국은행)

거시-재무 선형 기간구조 모형을 이용한 우리나라 장기금리 분해: 시장기대와 기간 프리미엄 (2017, 한국은행)

은행권 및 비은행권 가계대출 결정요인 분석과 장단기 예측 (2017, 한국은행)

은행권 가계대출 예측 (2016, 한국은행)

스캐너타입 자료를 활용한 물가지수 작성방법 연구(2015, 한국은행)

미국 장기시장금리 변동이 우리나라 금리기간구조에 미치는 영향 분석 및 정책적 시사점 (2014, 한국은행)

Forecasting the Term Structure of Government Bond Yields Using Credit Spreads and Structural Breaks (2014, 한국은행)

글로벌 유동성이 인플레이션에 미치는 영향 (2013, 한국은행)

비현금 지급수단 발달이 현금수요에 미치는 영향 (2013, 한국은행)

Lecture Notes

Lecture Notes on International Finance (undergraduate)

Lecture Notes on the Term Structure of Interest Rates: Theory, Estimation, and Inference (graduate)

 

박사 졸업생

김동환 (2017년 졸) 예금보험공사 부연구위원

김영민 (2019년 졸) University of International Business and Economics (중국 북경), 조교수

최아진 (2020년 졸) 한국은행 부연구위원

이창훈 (2021년 졸) 한국은행 부연구위원

이선호 (2024년 졸) 한국은행 부연구위원

 

석사 졸업 후 박사과정 유학생

김승현(2024) Princeton U. Econ

최희종(2023) Rochester U. Finance

김기탁(2022) Boston College, Econ

이철우(2020) Ohio State U. Econ

박현석(2016) U. of Washington, Econ

김윤정(2015) UC Irvine, Econ

 

베이지안 계량경제학 (제2판, 박영사, 2021)

매틀랩 실습코드와 통계자료 다운로드 
동일한 자료를 네이버 까페 (https://cafe.naver.com/bluegraynrh8c)에서 다운로드 받을 수 있습니다.
혹 다운로드가 안되면 kyuho@korea.ac.kr 로 연락주시길 바랍니다. 
유튜브에서 "베이지안 계량경제학"을 검색하시면 강의동영상을 보실 수 있습니다.

 

1 베이지안 계량경제학의 이해

2 깁스 샘플링

3 몬테 까를로 시뮬레이션 

4 Metropolis-Hastings 알고리즘 

5 수렴여부 및 효율성 측정 

6 응용 

7 모형선택과 주변 우도 계산

8 예측 

9 고급 시계열 모형 

A 확률 분포

B 참고문헌 

매틀랩 기초 동영상 강의

강의에서 사용된 매틀랩 코드 및 자료

강의 동영상

1강: 행렬연산과 선형회귀분석 1

        -단순 연산, 벡터와 행렬 만들기, 행렬연산 

2강: 행렬연산과 선형회귀분석 2

       -최소자승추정법, 단순가설검정, 그림 그리기, 함수 만들기

3강: 행렬연산과 선형회귀분석 3

       -불편성 검증, FOR 구문, parfor를 이용한 병렬계산

중급 이상 사용자를 위한 번외 강의

(나만의) Latex 사용법 강의  [강의자료]